Stratégie

Quest for Growth investit aussi bien dans des entreprises en croissance cotées et non cotées. Quest for Growth investira au moins 70 % de ses actifs dans des entreprises cotées dont la capitalisation boursière ne dépasse pas 1,5 milliard d’euros, ou dans des entreprises non cotées. 25% minimum du portefeuille est investi dans des titres d’entreprises non cotées. Quest for Growth vise à ce que le total des investissements non cotés (directs et indirects via des fonds de capital-risque) représente 45-55%. Les investissements se font principalement par des actions et par des prêts convertibles.

En termes géographiques, Quest for Growth se concentre essentiellement sur les entreprises européennes.

Compte tenu du souhait d’investir dans des entreprises en croissance, le focus est mis sur des secteurs et des thèmes dont on prévoit qu’ils peuvent se développer plus rapidement que la moyenne. Pour Quest for Growth, trois pôles d’investissement occupent une place centrale, à savoir les technologies digitales (Digital), les technologies relatives aux soins de santé (Health) et les technologies propres (Cleantech).

Diversification

0 66 %
Action cotées
0 10 %
Capital-risque et capital-développement
0 16 %
Fonds de capital-risque et de capital-développement

Action cotées

Le portefeuille d’actions cotées de Quest for Growth subit une gestion active à 100% et ne suit aucun indice de référence ni benchmark. La sélection des actions se fait sur la base de l’analyse fondamentale. Les critères d’investissement importants sont : l’assise financière, les perspectives de croissance, la position sur le marché, la qualité du management et la valorisation de l’action. La préférence est donnée aux investissements à long terme dans des actions de croissance qui affichent une valorisation attrayante.

La plupart des actions en portefeuille sont des entreprises de petite ou moyenne capitalisation (small & mid caps). Quest for Growth juge très important d’entretenir régulièrement un contact personnel avec le management de ces entreprises. Outre les entreprises moyennes, Quest for Growth peut aussi investir dans une certaine mesure dans de grandes entreprises, une approche qui améliore la liquidité d’une partie du portefeuille.

Le fonds tend vers une bonne diversification entre les différents secteurs. Le portefeuille est diversifié mais sélectif, avec des investissements dans 20 à 30 entreprises différentes. La taille d’un investissement dans une entreprise individuelle ne représente en principe que 5% maximum de la valeur nette d’inventaire.

Capital-risque et capital-développement

De manière sélective, Quest for Growth peut accéder à la possibilité de co-investir avec les fonds de capital-risque de Capricorn Partners mentionnés plus loin. De cette manière, Quest for Growth peut augmenter encore son exposition aux entreprises dans lesquelles le fonds investit déjà indirectement. Généralement, il le fera à un stade de développement de l’entreprise plus avancé. Ces investissements sont initialement décidés par le Conseil d’Administration de Quest for Growth.

Pour les actions non cotées, le but est de créer une plus-value via une reprise par une autre partie sur le marché ou par le biais d’une sortie (c.-à-d. un dégagement de l’entreprise) via une introduction en Bourse.

Fonds de capital-risque et de capital-développement

Les investissements dans des sociétés non cotées seront effectués de plus en plus via les fonds de capital-risque de Capricorn Partners, le gestionnaire patrimonial de Quest for Growth. Les décisions relatives aux investissements dans ces fonds sont prises par le Conseil d’Administration de Quest for Growth. L’objectif est de prendre via ces fonds des participations significatives dans des entreprises, où le gestionnaire joue un rôle actif au Conseil d’Administration et dans le support du management de ces entreprises. Cette stratégie doit susciter un plus grand afflux de dossiers d’investissement et un suivi plus poussé des investissements dans les actions non cotées pour améliorer encore les résultats futurs de Quest for Growth.

Pour les investissements dans des fonds de tiers, Quest for Growth a suivi une stratégie similaire à celle adoptée pour les participations directes dans les entreprises non cotées, où aucun investissement ne sera effectué dans de nouveaux fonds, mais où les engagements contractés dans le passé seront honorés.

Quest for Growth s'est engagé à investir :

  • 2,5 millions d'euros dans le Capricorn Cleantech Fund

  • 15 millions d'euros dans le fonds Capricorn Health-tech

  • 11,5 millions d'euros dans Capricorn ICT Arkiv

  • 20 millions d'euros dans le Capricorn Sustainable Chemistry Fund

  • 15 millions d'euros dans le Capricorn Digital Growth Fund

  • 7.6 millions d'euros dans le fonds Capricorn Fusion China

Cela donne à Quest for Growth une exposition aux entreprises en croissance dans les trois domaines d'investissement sélectionnés que sont les technologies propres/la chimie durable, la santé et le digital, chacun via un fonds de capital-risque spécialisé de Capricorn Partners.

Ces fonds de Capricorn dans lesquels Quest for Growth investit visent également la création de plus-values par la vente, à long terme, des entreprises contenues dans leur portefeuille ou par leur introduction en bourse.